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美好未来的“自我爆炸”背后:世界级战鼓敲响

好未来“自爆”背后:象征“战争”的鼓声,被人敲响了导语:近期中概股公司连续自爆事件的背后,其实存在着三场世界级的较量。4...

美好未来的“自我爆炸”背后:象征“战争”的鼓声已经响起

在中国股票公司最近的一系列自毁行为背后,实际上有三场世界级的竞赛。

4月7日,塔尔。美国自毁事件在中国互联网上闪现。

这个时间节点值得深思,幸运咖啡(Nasdaq: LK)之前“垂死挣扎”作出空的报告,当它发布年度报告时,未来是一个美好的未来。

安永是拉辛案件的关键,因为安永是拉辛的审计师。只要安永能够签署瑞星的年度报告,瑞星就不必自爆。然而,出人意料的是,安永没有放手。它没有松手的原因是要做一份空的报告和审计报告。

对于持有中国股票的上市公司来说,做一份空的报告实际上只是“虱子”。没有真正的锤子,就不会痛。但是,如果海外监管部门能够审查审计文件,所有有关方面所涉及的问题都会暴露出来。因此,当风向改变时,“自毁”的选择只是一个坚强的人的破袖子。

然而,在中国股市最近发生的一系列自爆事件背后,实际上有三场世界级的竞争。

01被遗忘的两极辩论

2013年7月9日,中国证监会首次向美国提供了中国相关股票公司的会计草案。今天,中国和美国经历了多年艰难的谈判和对话。

审计文件是注册会计师在审计过程中获得的审计记录和信息。它是在审计过程中形成的,也反映了整个审计过程。

一些金融评论员将向上市公司会计监管委员会发布中国公司审计报告的问题升级为“背叛”。

然而,在美国监管机构看来,这是按照规定进行的。美国2002年颁布的《萨班斯-奥克斯利法案》要求美国上市公司会计监管委员会获取审计文件等信息,并参与日常现场监督。

在中国监管机构看来,这涉及国家主权、信息安全和国家机密。中国的法律,如保密法和档案法,规定审计文件等会计信息涉及国家机密,不能输出。此外,美国监管机构进入中国实施此类执法行动是一种跨境“长臂监管”行为,这是不可接受的。

在监管跨境合作的道路上,长期谈判失败了。一方面,2010年至2012年间,美国上市公司数量大幅下降,中国股市经历了私有化和退市浪潮。

另一方面,美国证券监督管理委员会于2012年12月起诉了四大国际审计公司德勤(Deloitte Touche Tohmatsu)、普华永道(PricewaterhouseCoopers)、毕马威(KPMG)、安永(Ernst & Young)和BDO()的中国分支机构,指控它们违反了美国证券法规,并以这四家公司拒绝向监管机构提供相关审计信息为由将它们告上法庭。

为解决跨境合作监管问题,这一时期经历了国家层面的运作和中美多层次的对话。

尽管2011年7月的多党会谈以一份没有太多实质内容的联合声明而告终,但会谈达成了一个重要意向——今后,双方将派观察员深入观察对方的监督模式。

这是转折点的开始。

当时,美国面临来自国会对监管机构的持续压力,指出他们无法实施这些措施。另一方面,中国正面临中国股市的危机,国内IPO市场并不平稳。海外上市和融资的道路需要拓宽。今年年初,两国最高领导人会晤了68个小时。

直到2012年12月,中国证监会才修订和完善了国内企业境外上市的相关规定。

最后,2013年,中国证券监督管理委员会、财政部和美国上市公司会计监管委员会签署了《执行合作备忘录》,以建立双方在各自管辖范围内提供和交换与调查相关的审计文件的合作框架。

具体表现为,今后在具体执法案件需要获取上市公司审计文件时,中国只能向美方申请提供会计凭证。

在接下来的几年里,美国似乎已经忘记了这一权利,对中国股票公司的监管也只是睁一只眼闭一只眼。这些公司也有选择地忘记了在利益面前悬在他们头上的“达摩克利斯之剑”。

公开数据显示,截至2014年1月,中国证监会已向美国证券监督管理委员会(sec)和美国上市公司会计监管委员会(PCAOB)等海外监管机构提供了四家中国概念公司的审计文件。

直到2018年底,一个全球化的反潮流出现了。此时,美国证券交易委员会和美国上市公司会计准则委员会(PCAOB)发表了一份联合声明,讨论在其他国家拥有大量业务的美国上市公司在现阶段获取信息时面临的挑战,重点是中国股票。

声明指出,目前最重要的问题之一仍然是上市公司会计监管委员会是否有能力检查中国会计师事务所的审计工作和实际情况。

此外,2019年6月,美国共和党参议员提出了一项“公平法案”,要求在美国上市的公司接受美国上市公司会计监管委员会的审计和管辖,或者在三年缓冲期后撤出美国股票。

据媒体报道,自去年以来,香港证监会和其他机构已获准审查在海外上市的内地公司的审计文件。也就是说,内地公司在海外上市的审计文件可以寄到香港。这是一个大杀手。

被遗忘的两极争端被那些愿意帮忙的人推回了正轨。

魔鬼中的天使

在审计文书纠纷中,负责审计工作的四大会计师事务所发挥着不可或缺的作用。

从表面上看,他们是天使,扮演着“守门人”的角色。

由于投资事项涉及专业性,普通投资者往往需要通过中介机构相对客观和公平的检查来为自己的投资做出决定。

会计师事务所等中介机构被视为资本市场中投资者和上市公司之间的桥梁。

他们的主要业务是审计。会计师事务所在上市和发布财务报告时,必须对上市公司的财务状况进行审计,并出具具有法律效力的审计报告。

正因为德勤、东土等著名会计师事务所具有较强的业务能力,大型审计机构本身也是信誉的标志和象征,许多中国上市公司才会选择与它合作。

事实上,会计师事务所与上市公司的关系并不简单。他们更像船上的人。

想要四大审计是要花钱的。作为投资者,上市公司肯定希望自己的财务数据看起来不错,以吸引投资者推高股价。因此,会计师事务所和上市公司之间会有一种“融合”。

上市公司与会计师事务所讨论财务报告数据,然后会计师事务所出具标准的无保留审计报告,使公司的财务报告能够公开发布。

当然,上市公司也会考虑如何少花钱多办事。

正如浑水在《创造美好未来空报告》中指出的那样,在2011年首次公开募股后,美好未来的收入和资产将以每年40%以上的速度增长,而审计费用的年增长率仅为2.8%,因此,美好未来正试图让他的审计人员饿死,让他们无法进行全面审计。

除了讨好上市公司和受上市公司的压迫,审计中国股票的会计师事务所甚至有更多的困难。

如上所述,美国证券交易委员会坚持认为,从事美国股票交易的公司必须按照萨班斯-奥克斯利法案提交必要的相关文件,包括上市公司的审计文件。

然而,几家主要的会计师事务所认为他们陷入了困境。

当一家会计师事务所在裂缝间移动时,它还必须腾出另一只手来与那些确实空的组织玩游戏。

正如浑水公司没有忘记在“0+共创美好未来”的报告中刺伤德勤一样,德勤是浑水公司眼中“欺诈”的帮凶。

德勤怎么可能不明白,如果它审计的公司有问题,它会把自己拖下水。

因为在2002年,安达信涉嫌安然公司的会计欺诈。安达信为安然、世通和其他公司伪造文件,销毁证据,阻挠司法和其他事实,最终结束了自己的生命。

在历史上,创造空的组织总共发布了35份报告,创造了空的美好未来。其中,仅浑水就在2018年6月至2019年2月的6个月中发布了30篇帖子,卖出空表示前景良好。他们也知道“不要打无准备的战斗”。

镰刀和韭菜

4月7日,浩田披露在日常内部审计过程中发现“员工不当行为”。该问题员工涉嫌与外部供应商合谋,伪造合同和其他文件,并虚假夸大“轻型”销售数据。

为什么你选择在未来的这个时候引爆自己?

事实上,自我毁灭也是为了自救。由于lucky的欺诈行为,德勤未来可能不敢签署将于4月23日发布的年度报告。

此时,就时间、自爆内容或反应模式而言,有大量的动作空。

例如,在美好的未来,这一次财务欺诈问题被推到了“员工不当行为”,这导致人们猜测销售经理是否轻类作出了虚假陈述,以“赢得”的表现。

然而,事实上,如果Muddy Waters在do 空报告中所说的是真的,那么这不仅仅是一个员工急于追求绩效的问题,而是一个追求绩效的美好未来。

作为中国最大的教育集团之一,为什么要在美好的未来里假装?总而言之,它被资本所困。

首先,上市公司的高管愿意冒欺诈的风险,因为这是有利可图的。在粉饰财务业绩的所有动机中,最直接的动机是增加市值和股价。通过膨胀的收入和增长,讲故事和维持公司的股价,公司的大股东和员工可以获得良好的回报。

浑水认为美好未来有两种方法:

一方面,直接修改书号。从2016年到2018年的三年间,浩田公司的营业利润增长了21.6%,税前利润增长了39.8%,净利润增长了43.6%。

另一方面,通过兼并和收购,利润被夸大了。一个案例是顺顺以低价收购顺顺出国留学,然后不当记录公允价值变动收入以增加利润。如果公司现在进行商誉减值,将损失6600万美元的利润。

事实上,许多中国股票公司选择在美国上市,其原因值得深思。

就上市条件而言,中国a股市场比纽约证交所和纳斯达克的标准更严格。对上市公司的盈利能力、资产负债等财务指标也提出了更高的要求。

国内上市最重要的是要求企业具有一定的盈利能力。企业必须连续三年盈利,最近三年累计净利润不得低于3000万元。显然,许多互联网企业无法做到这一点。

然而,在美国情况不同,美国证券和期货委员会允许不盈利的公司上市。这反过来又给了“烧钱、高估值、套现”模式的公司一个机会。

因此,从一开始,中美之间的差距就为中国股市的作弊铺平了道路。当然,并非所有在美国上市的国内公司都是恶意的。

然而,当膨胀的利润暴露出来,假面具被拿走时,就必须有人去捡罐子。然而,那些没有及时下车的投资者经常成为资本盛宴的牺牲品。

从股票市场出现的那天起,镰刀和韭菜之间的游戏就一直是主题。

事实上,无论是两极分化,欺诈和造假都是不可预测的,还是镰刀和韭菜相爱并互相残杀。在这三个世界级游戏的最终分析中,棋子必须听两个“主角”的话。

象征战争的鼓声再次响起。

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